22.05.2015.
| Sindikat Telekoma "Srbija" SO MG Smederevo | |
|
|
|
|
22.05.2015. |
|
Autor/izvor: SEEbiz / iCapital
ANALIZA - Deonice Hrvatskog Telekoma trguju se u poređenju sa kompanijama iz svog sektora, među najnižim multiplikatorima.
Tako se, uzmemo li u obzir EV/EBITDA, HT trguje na visini od 3,85x (3,63x izuzimajući dividendu), Orange Polska trguje se na 3,7x EV/EBITDA, O2 Czech Republic na 4,4x, Magyar Telekom na 5,1x, Telekom Slovenije na 5,5x, a Telekom Austria na 5,6x.
To je korisno znati, posebno uzme li se u obzir navodno otkazivanje IPO ponude Slovak Telekoma. Mediji tvrde da je Deutsche Telekom dao ponudu veću od ciljane cene i Slovačka vlada verojatno će je prihvatiti. Iako ponuda nije otkrivena mediji spekulišu da bi cena deonica u IPO-u mogla biti između 17,7 i 19,5 eura po deonici. Analitičara iCapitala veruju da bi cena mogla biti bliža gonjem delu raspona, što bi dalo valuaciju od 5,2x EV/EBITDA. Poređenja radi, kad bi HT imao takvu valuaciju, njegova cena deonica iznosila bi 206 kuna.
Kako je deo fondova i investitora izdvojio kapital za investiciju u Slovak Telekom, otkazivanje IPO-a moglo bi značiti i da će se deo kapitala preliti i u deonice Hrvatskog Telekoma kao jedne od dobrih prilika u telekomunikacijskom sektoru.